图片
导航菜单
新闻搜索
 
 
文章正文
2017年最好的机会在蓝筹股
作者:管理员    发布于:2017-03-26 14:39:39    文字:【】【】【

2017年主要投资机会在股票市场,股票市场主要机会在价值股,价值股中投资机会比较确定的是低PB银行股和低PB保险股

  一、2017年最好的投资机会在股票市场

  (一)房地产市场处于横盘整固期

  本轮房价上涨始于2015年4月,通常一轮房价上涨持续24-28个月,本轮房价上涨可能于2017年见顶,然后进入调整整固期。由于中国房地产市场整体泡沫不大,房价中长期仍将跟随名义GDP上涨而上涨。预计2017年房价见阶段性顶部后,经过十几个月的横盘调整,2019年开始,房价将进入新一轮上涨。

  (二)大宗商品处于上涨期

  自2015年12月以来,CRB指数进入上涨期,大宗商品平均周期长度为14.3年(上涨期平均为86个月,下跌期平均为86个月),此轮大宗商品上涨预计会持续到2022年,2017年仍处于大宗商品上涨期。由于大宗商品期货实行保证金交易,市场价格和资产净值波动较大,我们并不建议投资者投机性参与大宗商品市场。对于大宗商品生产商和采购商,建议套期保持时要考虑到目前大宗商品处于大的上涨周期,避免套保损失。

  (三)债券横盘振荡

  债券市场运行方向主要由CPI涨幅决定。预计CPI涨幅2017年1月左右见高点,此后继续振荡下行,目前中国不存在高通胀的经济条件。因此,债券市场拐点领先CPI涨幅拐点1个月至滞后2个月,预计债券市场将于2017年1月左右见底,此后横盘振荡或缓慢回升,债市下跌空间不大。

  (四)人民币美元年贬4%左右

  由于资本项目逆差较大,人民币兑美元贬值压力,但压力不大。人民币周期为14.3年左右,平均升值期为86个月左右,贬值期为86个月左右。预计未来5年,人民币兑美元年贬4%左右,此后人民币进入新一轮升值周期。

  投资者投资美元以赚取人民币贬值收益的空间不大,如果兑换美元没有实际用途,仅是为了规避人民币贬值,意义不大。

  (五)股票市场强平衡

  2016年1月至2018年4月基钦周期处于扩张期,2017年处于此轮基钦周期扩张期的中段。2017年股票市场是2016、2017、2018、2019年四个年度中表现最好的一年,2017年股票市场投资者大部分能够获得正回报,而其他三年大部分投资者都是亏钱。因此,应充分珍惜2017年股票市场投资机会,加大股票资产配置力度。

  二、股票市场最好的投资机会在蓝筹股

  股票市场的最主流风格是价值-成长风格,价值-成长风格周期大约7年一轮回,准确地说,是价值风格流行6.5年,成长风格流行7.5年,再价值风格流行6.5年,成长风格流行7.5年,如此周而复始。自2015年5月市场进入价值风格,预计本轮价值风格流行至2021年11月,2021年11月至2029年5月流行成长风格。

  在价值风格流行时,价值股涨幅最大,其次是消费股(以品牌消费、医疗保健中的百年老店股为代表),涨幅最小的是成长股。在成长风格流行时,成长股涨幅最大,其次是消费股,涨幅最小的是价值股。在一个完整的价值-成长风格周期(约14年)涨幅最大的是消费股,其次是成长股,最后是价值股。在一个完整的价值-成长周期中消费股涨幅最大的原因是消费股通常利润能够稳定增长。成长股涨幅其次的原因是,成长股市值较小,能够相对容易通过并购重组取得规模和效益的外延扩张。

  2017年市场流行价值风格,预计2017年价值股(低PB蓝筹股)平均涨幅能达到20%左右,而成长股(小市值、高估值)平均涨幅则在0%左右。因此,应充分抓住2017年股票市场的有利时机,重配价值股。

  三、蓝筹股中低PB银行、保险股机会比较确定

  用什么指标来区分价值股和成长股?判断价值股的最核心指标是低PB,其他指标还有高ROE、大市值、重资产、强周期等。判断成长股的最核心指标是小市值,只有市值小才容易高成长,不能内生成长的还可以通过并购重组外延式成长。其他判断成长股的指标还有轻资产、低资产负债率、弱期周期、TMT行业等。

  根据以上判定标准,目前A股市场中最典型的价值股便是银行,尤其是低PB银行,其估值处于历史低位,PB很难再压缩,随着净资产的上涨,股价必然稳健上涨。其他价值股如低PB保险股、低PB汽车股、低PB家电股、低PB水泥股等。

  2015年5月至2021年11月要及时转变此前的成长投资理念,牢牢把握价值投资,从低估值、蓝筹、周期、高ROE等关键词中选择股票投资标的,并在基钦周期扩张期中敢于重配、超配。

图片
脚注栏目
脚注信息
股票学习网,牛股推荐,股票推荐,股票合作,股票投资,涨停板,每天牛股,炒股合作,炒股软件下载,股票软件,炒股入门知识,股票软件那个好,炒股技巧学习,股票入门基础知识,